O que significa rentabilidade negativa no Tesouro Direto?

STR_COMPARTILHE

Existe essa possibilidade, mas vamos explicar como interpretar este dado, identificar se isso impacta seu investimento e até o momento de resgatar ou não o valor.

Imagine a situação em que você tem um dinheiro guardado e resolve investir em algum título do Tesouro Direto. Você ouviu de amigos ou de algum especialista do assunto que os títulos do Tesouro oferecem atrativos que nenhum outro ativo do mercado possui: segurança de que vai receber o prometido no vencimento e a possibilidade de contar com os recursos a qualquer momento, no caso de algum imprevisto acontecer no decorrer do caminho. Parece atrativo, não?

Você, então, querendo começar a investir, escolhe o Tesouro Prefixado. “Ótima escolha”, eles dizem. “O título pode até sofrer com a marcação a mercado, porém remunera mais que a poupança para os investidores que carregam o título até o vencimento”. Até aí você não entende muito bem o que é marcação a mercado, mas, se remunera mais que a poupança, parece uma boa opção!

Meses após o seu investimento, você lê no jornal que a rentabilidade dos títulos do Tesouro Direto está negativa e pensa: será que eu fiz uma escolha ruim e estou perdendo dinheiro?

Calma! Esse post vai te explicar o porquê e te orientar sobre o que fazer quando isso acontecer.

Por que meu investimento no Tesouro Direto está negativo?

Observe um exemplo hipotético abaixo. Digamos que, no dia 01/07/2018, você investiu em um Tesouro Prefixado com vencimento em 01/01/2022. No dia 01/12/2019, você leu uma reportagem dizendo que a rentabilidade dos títulos do Tesouro está negativa. Esta rentabilidade negativa refere-se somente ao ano de 2019 até então.

No entanto, você comprou o título no dia 01/07/2018, no valor de R$ 400 a unidade do título. No dia da reportagem, o título está com um preço de R$ 600 reais, ou seja, a sua rentabilidade é positiva. Por outro lado, se você tivesse comprado o título no dia 01/01/2019, o preço da unidade seria de R$ 750 e a sua rentabilidade seria negativa. Neste caso, sua rentabilidade só seria positiva a partir do dia 01/03/2021, quando o preço do título ultrapassou a marca de R$ 750.variacao-preco-titutlo-tesouro _2_.png

Moral da história: sua rentabilidade antes do prazo de vencimento depende do momento que você comprou o título. Ou, em outras palavras, é dada pela diferença do preço atual e do preço no momento da compra do título.

Mas, e se o título tivesse sido comprado de fato no dia 01/01/2019? Como vimos, a rentabilidade seria negativa em 01/12/2019.

Você estaria perdendo dinheiro, certo? Não necessariamente. Lembra do termo “marcação a mercado”? Então, entender esse conceito é extremamente útil para quem investe no TD.

O que é marcação a mercado?

Marcação a mercado seria a atualização do valor pelo seu preço de mercado, dadas as forças de oferta e demanda pelo título. Sim, o mercado precifica diariamente o título que você comprou. E, a depender das movimentações da economia, das taxas de juros, a rentabilidade do seu investimento pode ser superior ou inferior ao contratado se você resgatar antes do vencimento.

Ou, em outros termos, o preço negociado no mercado pode divergir do preço teórico correspondente à rentabilidade a qual o Tesouro prometeu pagar no vencimento. Assim, é como se existisse dois preços paralelos: o teórico, que representa o seu investimento corrigido até aquele momento pelo indexador mais uma taxa fixa que você contratou, seja ele Selic ou IPCA, ou por uma taxa de juros fixa, no caso do Tesouro Prefixado.

E existe o preço de mercado, que corresponde ao quanto os outros investidores estão negociando naquele momento o título que você comprou. O gráfico a seguir apresenta as curvas de preço teórico e de mercado do Tesouro Prefixado 2021.preco-titulo-e-mercado-tesouro-prefixado _2_.png

Perceba que, nos dias correspondentes ao círculo azul do gráfico, a rentabilidade (linha amarela) está abaixo daquela prometida no momento da compra do título (linha verde). Por outro lado, em outros momentos a curva amarela está acima da curva verde, o que representa uma rentabilidade maior que a contratada e que o investidor só receberá no vencimento do título.

Então não devo me preocupar com a rentabilidade negativa do meu título?

Rentabilidade negativa não significa necessariamente que você está perdendo dinheiro. Essa perda só se concretiza se você vender seu título durante esse período. Muitas vezes, as pessoas se apavoram com a desvalorização do preço de mercado e acabam vendendo o título antes do prazo de vencimento, ou seja, realizando o resgate antecipado, na tentativa de evitar um prejuízo ainda maior. O que elas estão fazendo, na verdade, é concretizando a perda.

Note, no entanto, que as duas curvas vão se aproximando no fim do prazo, e no dia do vencimento os preços teóricos e de mercado são iguais.

Dessa forma, caso não haja necessidade do resgate antecipado, o prudente seria manter o investimento e receber a rentabilidade prometida no momento do vencimento. Dado que o risco de crédito do TD é nulo, se você mantiver o investimento até o vencimento, é certo que receberá a rentabilidade acordada no momento da compra.   

Quer saber mais sobre rentabilidade e investimentos nos títulos do Tesouro Direto? Siga nossos posts no blog para outras novidades e dicas!

 

 

 

 

 

 

 

STR_COMPARTILHE

Este artigo foi útil? Avalie

(4,7 entre 5 votos)

15 comentários

Aviso legal: Os autores das mensagens são os responsáveis pelos comentários, e não o Tesouro Direto.
Alguma coisa saiu errada. Por favor, tente novamente. X
Sua mensagem foi enviada com sucesso e logo será publicada. X

Bruno

25/03/2024

Quando o rendimento é negativo compensa continuar investindo?


RITA

21/03/2024

no dia do vencimento, o rendimento é sobre o valor investido se ficar com rentabilidade negativa?


Luciano André da Silva Almeida

11/03/2024

Parabéns pelo post. Muito esclarecedor. Uma dúvida adjacente: Comprei um título IPCA 55 CJS em 01/08/2923 a R$ 4563,61. Se fosse vendê-lo hoje (11/03/2024) o preço de resgate seria R$ 4432,56. Portanto, rentabilidade negativa. Se fosse resgatá-lo integralmente no dia de hoje, como ficaria o imposto de renda?


Aria Diego

12/02/2024

Existem verdadeiros traders que podem ajudá-lo a transformar seu pequeno investimento em ótimos negócios... sim, encontrei uma verdadeira gestora de investimentos que me ajudou a colocar um sorriso no rosto durante minha jornada de investimento, tenho suas informações de contato desde 2020, mas por medos e falta de confiança não investi com ela no início do ano passado novamente me deparo com outra avaliação positiva sobre ela em relação a esse mesmo investimento, foi quando dei o ousado passo de iniciar meu investimento com ela, investi apenas $ 500 como teste porque eu ainda estava cético sobre isso, depois de algum dia decidi solicitar o saque e consegui sacar meus fundos, foi assim que continuei meu investimento com ela, tenho investido com ela há mais de um ano e tudo está funcionando perfeitamente bem, todos os lucros foram retirados sem nenhum problema ou história. Recomendo a qualquer pessoa que esteja em busca de um bom trader para ajudá-lo a gerenciar fundos, entre em contato com a Sra. Evelyn, ela é uma boa gerente de contas e consultora financeira quando se trata de investimento em criptomoedas , A plataforma dela tem todos os sinais e informações necessários para obter bons lucros, meu único arrependimento agora é não ter começado a investir com ela na hora certa, deixarei os dados de contato dela abaixo ¿ E-mail: evelynsanchez3054@gmail. com Ligue/WhatsApp +1 (720) 466-3701 +1 (385) 276-2593 Telegrama: @evelynsannchez

Ver mais comentários